Månaden inköp

Så var månadens inköp gjorda. Det blev en spridning på 4 bolag på de 5000 kronorna som sattes över till portföljen. Jag använde även upp de 1500 som inte användes förra månaden och är nu investerad med alla 30 000 insatta kronorna. Jag tog inte in något nytt bolag denna månaden utan fyllde på i de jag redan har. Investeringarna blev enligt följande:

kinnevik_logo1

Störst inköp blev det i Kinnevik där jag köpte 10 aktier till ett gav på 243.8 kronor. Förra månaden köpte jag bara en liten post i bolaget och känner att det är läge att få större exponering mot bolaget. Kinnevik har figurerat flitigt i finanspressen under månaden med både köp- och säljrekar. De har även sålt ut halva sitt innehav i Rocket Internet, som är noterat i Tyskland. Rocket Internet har varit en riktigt vass investering där man fått en avkastning på i genomsnitt 90 % per år. Kinnevik handlas till en rabatt jämfört sitt substansvärde på nästan 14 %.

logo

Investor handlas just nu till en rabatt på 13 % mot substansvärdet vilket är ungefär där de har legat de senaste 2 åren. Känns bra att fylla på i Sveriges äldsta investmentbolag. Årsrapporten var stabil och trenden fortsatte med en utdelningshöjning på 1 krona. Månadens påfyllning blev nya aktier till GAV 358.8 kronor.

ec_ecexplorer_4c_2011_1

Det blev även inköp i East Capital Explorer, investmentbolaget som har investeringar i Ryssland, Baltikum och Balkan. Det jag gillar med bolaget är att få lite exponering emot de östeuropeiska marknaden som har gått väldigt bra på sistone. Substansrabatten är runt 25 % vilket är högre än vad den varit de senaste 3 månaderna. Efter köpet på 20 aktier denna månaden består portföljen till 16 % av ECEX. Något för hög andel i dessa riskområden så det dröjer nog ett tag innan jag fyller på igen.

industrivc3a4rden

Mitt sista köp för månaden fick bli Industrivärden där 5 aktier köptes in. Jag tycker Industrivärden har en riktigt fin och stabil portfölj och det känns stabilt att fylla på positionen varje månad. Substansrabatt ligger på runt 12 % vilket den även gjort historiskt.

Annonser

Intervju med Fredrik Lundberg

Affärsvärlden publicerade igår en intervju med Industrivärdens styrelseordförande och Lundbergsföretagens VD Fredrik Lundberg. Verkligen älskar hans svar på frågan av vad han ska göra med sin utdelning på 290 miljoner kronor

”Jag har hållit på att jobba med kapitalförvaltning i många decennier, och kommer nog att klara av att ta hand om de där slantarna också”

Det är nog ingen som misstror honom. Inte jag i varje fall.

 

Veckans rapporter

Både Kinnevik och Industrivärden presterade sina bokslut för 2016 under veckan som gick. Inga direkta stornyheter publicerades men tänkte göra en snabb genomgång

kinnevik_logo

Kinnevik förtydligade i sin rapport sitt avkastningsmål till generera en långsiktig totalavkastning som överstiger bolagets kapitalkostnad. Över en konjunkturcykel bör avkastningen vara 12-15 % årligen. Även bolaget mål gällande belåning förtydligades till att inte få överstiga 10 % av portföljens värde.

Totalavkastningen för aktien under året summerades till  -6 %. Utdelningen föreslås höjas med strax över 3 % till 8 kronor per aktie. 2015 var utdelningen 7.75.

industrivc3a4rden

Industrivärden hade ett betydligt bättre 2016 än Kinnevik. Totalavkastningen för bolaget summerades till 17 % för A-aktien och hela 21 % på C-aktien. Det är andra året i rad som Industrivärden slår sitt jämförelseindex SIXRX.

Även Industrivärden föreslår en höjd utdelning. Från 5 kronor förra året till 5.25 i år, vilket motsvarar en ökning med 5 %.

 

Latour: Assa Abloy rapporterar

white_png_219x30
Latours absolut största innehav Assa Abloy hade rapport under morgonen. Aktien som gått lite knackigt det senaste året fick ingen vidare skjuts när siffrorna för 2016 rapporterades. Efter en nedskrivning i Kina på 300 miljoner och strukturella kostnader på 1 500 miljoner blev fjärde kvartalet sämre än förväntat. Även omsättningen missar analytikernas förväntningar.

Även tillväxten i bolaget har stannat av en aning. Omsättningen ökade med totalt 6 % under 2016, men hälften av tillväxten kommer från positiva valutaeffekter. Enbart 1 % kom från organisk tillväxt. VD Johan Molin ser också fortsatt svagt på den globala utvecklingen, vilket inte bådar gott inför 2017. Kinas avstannande tillväxt tär på bolagets tillväxt planer.

För alla utdelningsjägare kom i alla fall en positiv nyhet. Utdelningen höjs nämligen från 2.65 kronor/aktie till 3.00 kronor/aktie. En höjning med  13 %.


latour_logo_0

Latour som till runt en tredjedel består utav Assa Abloy har det helt klart jobbigt med sitt tidigare guldägg. Avmattningen i Kina tar hårt på bolaget och förmågan att växa organiskt har stannat av för bolaget. P/E är för närvarande över 23 vilket är väldigt högt med tanke på de dåliga utsikterna samt den redan medelmåttiga tillväxten. Vinst/aktie lyckades bara öka med 2 % under 2016 vilket är på tok för dåligt med tanke på värderingen.

Efter köpet av Latour till portföljen känns det nu som att det kommer dröja innan nästa köp i bolaget. Eftersom Assa Abloy väger så tungt i deras portfölj och jag inte tror att de kommer prestera på kort sikt håller jag mig borta från köpknappen tills de börjar prestera igen.