Creades bokslut 2016

logo

I veckan hade  Creades bokslut för räkenskapsåret 2016. Bolaget som ägs till nästan 2/3-delar av Sven Hagströmer hade ett bra år med en del intressanta händelser. Jag tänkte här sammanfatta det viktigaste som togs upp rapporten.

Ökat substansvärde

Under 2016 hade samtliga av Creades innehav en positiv utveckling, med undantag för Global Batterier. Under året ökade substansvärdet med 12 % vilket slår jämförelseindex Six Return Index med 2 %-enheter. Substansvärde var vid utgången av året 261 kronor per aktie.

Utdelning

Tidigare år har Creades haft återköpsprogram där man köpt tillbaka aktier i egna bolaget. I år har de beslutat att istället övergå till ett utdelningsprogram med en föreslagen utdelning på 14 kronor per aktie, motsvarande strax över 5 % i direktavkastning. Jag tror personligen detta är ett bra beslut då investerare generellt föredrar utdelningar framför återköp.

Förvärv under Q4

Under 4:e kvartalet skedde 2 stora förvärv. Det norska bolaget Kitron togs in i portföljen då man förvärvade 10 % av bolaget. Köpeskillingen fastställdes till 104 miljoner SEK. Kitron är Nordens ledande kontraktstillverkare med en omsättning på nästan 2 miljarder NOK.

Även ett stort köp i portföljbolaget NOTE gjordes i slutet av året. I förvärvet köptes aktier till ett värde av 46 miljoner kronor. Efter köpet äger Creades aktier i NOTE till ett värde av 132 miljoner kronor, motsvarande 4 % av portföljen.

Ny VD

Den 1 november fick bolaget en ny VD – John Hedberg. John kommer senast från private equity bolaget Nordic Capitals rådgivningsbolag där han haft fokus på media/telekom samt industriella tjänster.

Bud på Transcom

Strax innan jul kom Altor med ett bud på Transcom motsvarande 87,5 kronor per aktie, vilket innebär en premie på 36 % jämfört med stängningskursen. Skulle budet accepteras utökar Creades sin kassa med 247 miljoner kronor. Transcom är Creades tredje största innehav, motsvarande 8 % av portföljen.

Sammanfattning

Ett händelserikt kvartal och år för Creades med VD-byte, förvärv och bud på portföljbolag. Vid utgången av 2016 var substansvärdet på portföljen 261 kronor per aktie, vilket motsvarar en ökning med 12 % sen 2015. Övergången från återköp till utdelning ser jag som väldigt intressant då det kommer locka till sig en del utdelningsinvesterare till aktien.

 

Annonser

Första köpet i Portföljen

I onsdags var det löning och det var dags att starta projektet Investmentbolags-portföljen. Startkassa för projektet är 25 000 kronor. Därefter ska 2000 sättas in den 25/x för kontinuerliga köp i de, enligt mig, starkaste investmentbolagen just då.

Januari rivstartar alltså med att 25 000 kronor ska investeras. Detta för att få ut en bas i sparandet. Mina kriterier för att plocka in bolaget är:

  • det ska handlas till substansrabatt
  • det ska vara i uppåtgående trend (MA50 över MA200)
  • kännas fundamentalt rätt

Med den inställningen blev månaden köp enligt följande:

Screenshot 2017-02-01 at 20.45.19.png

 

Med denna start får jag direkt en bra spridning i mitt aktieägande. Samtliga dessa innehav uppfyller mina kriterier ovan, med undantag gör Latour. Latour ligger för närvarande i negativ trend enligt MA50/MA200. Jag vill dock ha med mig Securitas-sfären från start i fonden och hade då att välja mellan Latour och Melker Schörling. Valet blev då på Latour som är ett av mina favorit bolag på börsen.

Fördelningen på kontot blev enligt följande. Ungefär 1500 kronor har sparats som likvid och kommer investeras vid nästa månadsinsättning.

Screenshot 2017-02-01 at 20.51.54.png

Nästa månad blir det köp för 2000 nyinsatta kronor, samt de sparade likviderna.

Nyheter i Investor-sfären

Stora nyheter under morgonen inom Investor-sfären då två av bolagets största innehav meddelat om VD-byten. Annika Falkengren som varit VD för SEB sedan 2005 har under morgonen meddelat att hon kommer att lämna sin post under sommaren 2017. Efter totalt över 30 år inom SEB ska hon pröva vingarna i den Schweiziska banken Lombard Odier.
Det finns ännu inga förslag på vem som kommer att efterträda posten.

Även Atlas Copco har under morgonen kommit med stora nyheter. Ronnie Leten som haft VD-posten i 8 år avgår och kommer att ersättas internt med nuvarande vice VD och industriteknikchefen Mats Rahmström. Mats har arbetat inom Atlas Copco sen 1988 och tar över i slutet på april. Utöver sitt uppdrag i Atlas Copco är han även styrelseledamot i Investor-ägda Permobil Holding AB.

Den största nyheten under morgonen är dock att Atlas Copco har lagt fram ett förslag om att dela bolaget i två delar. Förslaget är att gruvbrytningsdelning ska noteras och aktierna delas ut till aktieägarna under andra kvartalet 2018. Gruvbrytningsdelen står idag för ungefär en fjärdedel av bolagets totala intäkter.

Helt klart spännande tider inom Investor!